PRIMAX CONCRETA COMPRA DE PECSA Y PASA A POSEER EL 21 DE ESTACIONES DE SERVICIO EN EL PERÚ

 

El diario EXITOSA en su edición del 02-02-2018 confirma importante adquisición de estaciones de servicio PECSA por PRIMAX, reproduciendo mis comentarios

 

 

Isaac Vásquez Tello
@Ivasqueztello
Luego de que surgieran rumores sobre la adquisición de Pecsa por parte de Corporación Primax, esta última compañía, que forma parte del Grupo Romero, dio a conocer la culminación de este proceso de compra.
Al hacerse dueña de la cuarta mayor cadena de estaciones de servicio, Primax pasará a poseer poco más del 21% de establecimientos. Según lo informó en un comunicado, sumará 69 estaciones propias y 329 dealers o estaciones afiliadas, con lo que tendrá 1,034 locales como resultado de la compra.
Esto irá de la mano con un total de 40 nuevas tiendas de conveniencia, también conocidas como minimarkets, que se incorporarán a las que ya posee.
La confirmación de la operación también reveló que la cadena incursionará en la comercialización de GLP. Así lo informó Primax: “(La compra) marcará el ingreso de la compañía al negocio de GLP envasado en cuatro ciudades del país, gracias a la experiencia de Pecsa en la comercialización y distribución de hidrocarburos”.
Efecto en el mercado
Si bien Primax ya será dueña del 21% de las estaciones de servicio, es decir, la quinta parte del total nacional, ello no podría calificarse como monopolio, según lo explica el economista y profesor de la Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas (UPC), César Bedón.
“Para que se indique una concentración de precios, esta empresa concentrada debería tener por lo menos el 60% de las ventas y esto no va a ocurrir. Además, hay otro factor. Los precios que se dan en las cadenas siempre son mejores que los precios de los griferos independientes (…). Tener un 30% o 25% no es ninguna concentración. Sería muy bajo”, explicó.
Una de las mayores oportunidades, desde el punto de vista del economista, será la posibilidad de que se inicie la importación de combustibles para venta en el mercado peruano.
“Las cadenas de grifos compran (combustible a los productores nacionales) a precios de importación, y lo lógico sería que hubiera un tercer agente que pudiera darnos la opción de conseguir combustible importado mucho más barato”, dijo, en una clara referencia a Primax.
En ese contexto, la construcción del terminal portuario de combustibles de Mollendo en Arequipa, que está en manos de Pecsa, sería vital para lograr la importación.
“Es importante que Pecsa posea el proyecto de construir un terminal para importar combustible y que tenga un operador como Primax, que sabemos pertenece al Grupo Romero, uno de los más grandes, y que también tiene estaciones en Ecuador”, aseguró.
De esta manera, más allá de que el proyecto portuario esté incluido o no en la compra de Pecsa, resultaría de gran importancia la presencia de Primax para la etapa de comercialización, aunque hasta el momento la empresa no se ha pronunciado al respecto.

http://exitosanoticias.pe/PRIMAX-CONCRETA-compra-pecsa-pasa-poseer-21-estaciones-grifos/

Importante noticia en el sector hidrocarburos peruano anunciada  por el diario El Comercio en su edición del 29/01/2018

 

 

El suspenso por conocer quién compra Pecsa llegó a su final. Según fuentes confiables consultadas por Día1, Primax -empresa del Grupo Romero- habría cerrado la adquisición de la cadena de combustibles en una cifra cercana a US$350 millones.

La transacción incluiría las 400 estaciones de servicio asociadas a Pecsa y el negocio de comercialización de gas licuado de petróleo (GLP) de ésta.

Excluiría, sin embargo, al futuro terminal de combustibles de Mollendo (Arequipa), que Pecsa planea construir a través del holding Monteazul (49% de su propiedad y 51% de Distribución del Pacifico).

Una fuente cercana al proceso de venta confió a Día1 que la construcción de dicho terminal sería financiada por el Grupo Romero, posiblemente, en asociación con Monteazul, lo que posibilitaría que Primax incursione en el negocio de importación de combustibles.

Día1 se comunicó con Pedro Martínez, presidente de Pecsa, para comprobar la veracidad de estas informaciones y esta fue su respuesta: “La próxima (esta) semana podríamos tener algo claro. Mientras tanto, evaluamos”, dijo.

LA MÁS GRANDE Y MODERNA

Si la compra de Pecsa se confirma en los próximos días, veríamos el nacimiento de la cadena de estaciones de servicios más grande del país.

En efecto, la nueva Primax aglutinará unos 1.100 grifos: 700 suyos y 400 de Pecsa, con lo que duplicará el negocio de su más cercano competidor, Repsol.

César Bedón, docente de la UPC, opina que esta es una señal positiva para el sector, pues demuestra que se pueden generar más inversiones orientadas a mejorar las actividades de comercialización y distribución de combustibles.

“De confirmarse la noticia, esta Primax relanzada será la cadena más grande y moderna y su impacto será importante en el sector. Por ejemplo, tendrá una mejor posición de negociación para conseguir mejores precios y condiciones por parte de los dos grandes abastecedores de combustibles: Petro-Perú y Relapasa”, anota.

El optimismo de Bedón es compartido por otros actores del mercado.
Por ejemplo, el propietario de una conocida cadena de combustibles advierte que la valorización obtenida por Pecsa (US$350 millones o 17 veces su Ebitda proyectado) sienta un interesante precedente para ulteriores fusiones y adquisiciones en el sector.

“La compra de Pecsa abre posibilidades para todos. Por ejemplo, permite valorizar mejor los activos de quienes que hemos crecido, pese a la crisis”, señala.

COMBUSTIBLES Y GLP

Pero, ¿cuál es el horizonte que se abre para Primax? César Gutierrez, expresidente de Petro-Perú, apunta que la compra de Pecsa es importante para Primax porque le permitirá sumar “grifos estratégicamente ubicados” en la metrópoli, es decir, en los puntos con mayor afluencia de público.

Pero no solo eso. La adquisición también le brindará la posibilidad de operar un negocio bien constituido de comercialización de GLP, que actualmente no posee.

“Primax no tiene una línea de negocio de GLP desarrollada al nivel de Pecsa. Esta tiene una línea de marca con presencia nacional, plantas nuevas e inversión en cilindros que le faltan a Primax”, anota Bedón.

Finalmente, la empresa del Grupo Romero incursionaría en el negocio de importación de combustibles en asociación con Monteazul (49% de Pecsa), como señalamos al inicio de esta nota.

De ser ese el caso, se integraría aguas arriba en el midstream (transporte y almacenamiento de productos crudos o refinados), obteniendo mejores condiciones para administrar su cadena de grifos.

TERMINAL DE MOLLENDO

Pecsa planeaba iniciar la construcción del terminal de combustibles de Mollendo en abril próximo, con miras a iniciar operaciones en el segundo semestre del 2019.

El proyecto demandará US$50 millones y permitirá almacenar hasta 1,1 millones de barriles de combustibles, volumen similar al que se maneja actualmente en el Callao.

Fuentes del sector comentaron a Día1 que Pecsa se encontraba efectuando una reestructuración patrimonial para financiar esta iniciativa.

FACTORES DE ÉXITO

►Competidores: Hasta tres empresas habrían mostrado interés en Pecsa: Primax, Repsol e Intercorp.

► Gestión: “La compra de Pecsa refleja la buena gestión realizada por sus directores y por su presidente Pedro Martínez”, señala César Bedón.

►Modelo peculiar: Pecsa es una cooperativa o asociación de dueños de grifos independientes.

Lea más noticias de Economía en...

 

 

https://elcomercio.pe/economia/dia-1/primax-favorito-pecsa-noticia-492789

 

 

 

Reproduzco aquí el artículo publicado en la revista "Petróleo, Gas&Negocios" de Lima, edición Septiembre 2017

CUESTA ABAJO

Escrito por Econ. César Augusto Bedón Rocha

Docente UPC

“Si arrastré por este mundo

la vergüenza de haber sido

y el dolor de ya no ser...”

Cuesta abajo … Alfredo Le Pera / Carlos Gardel

Datum nos informa que la aprobación de la gestión del Presidente Pedro Pablo Kuczynski (PPK) ha descendido en febrero a 41%, desde un 65% logrado en septiembre 2016. Una disminución de 24 puntos porcentuales  (pp) en apenas 5 meses.

Peor que eso, en mi concepto, es señalar el aumento de quienes desaprueban su gestión, cifra que pasó de 17 a 53% en el mismo lapso, es decir 36 pp de aumento. Esta desaprobación va in crescendo desde 7 pp de aumento en diciembre 2016, a 7 pp en enero y 8 pp de aumento en febrero 2017.

En mi post “¡Ya te lo he ordenado! [1] publicado el 26/01/17 preveía está situación señalando que “De no hacerse nada y continuar la tendencia estadística, el próximo mes (febrero 2017), la desaprobación presidencial aumentaría hasta un catastrófico 57.4% que haría inmanejable una recuperación económica acelerada tal y como se requiere.” Y el resultado indica que no se ha hecho nada; Y la tendencia estadística se cumple; 57 o 53% de desaprobación para un presidente “de lujo”, apenas a 7 meses de iniciada su gestión es un pésimo indicador y no hay visos de mejora sino todo lo contrario.

Adicionalmente llamo la atención esta vez sobre el porcentaje de población que se ubicaba en 17% en septiembre 2016 y que correspondían a los que “No sabían o No Contestaban” dentro de las encuestas de DATUM al preguntársele si aprobaban o desaprobaban la gestión presidencial; porcentaje de eclécticos, creo yo, frente al 65% de aprobación esperanzada con el inicio de un nuevo Gobierno. Este porcentaje de “pago por ver” ha ido disminuyendo con el pasar de los meses hasta alcanzar apenas un 6%,y se ha trasladado no a los que aprueban la gestión, sino todo lo contrario se han sumado a los que desaprueban la gestión presidencial.

Medir el nivel de aprobación presidencial es un buen indicador de la evolución del PBI a través de la percepción de los agentes económicos.

Es así como, a su manera, el Banco Central de Reserva del Perú mide mensualmente el Índice de Confianza Empresarial a través de la “Encuesta de Expectativas macroeconómicas”. Esta encuesta presenta un descenso en  6 de los 10 índices trabajados, en particular en aquel que mide las expectativas sobre la economía peruana en los 3 próximos meses, en que e descenso es de 5.3 pp:

Esta es una fea fotografía de la actualidad económica. Sumémosle que el índice de desempleo en el Perú ha subido 0.7 pp entre los trimestre móviles Nov/Dic/Ene 2017 y Jul/Ago/Sep 2016 para acrecentar nuestros temores de un pobre resultado económicoen el presente año.

http://www.datum.com.pe/estudios

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[1] https://cbedonrocha.blogspot.pe/2017/01/ya-te-lo-he-ordenado.html

Gobierno agrava precio discriminatorio del GLP Automotor

Escrito por: Econ. César Augusto Bedón Rocha
Docente UPC

 Las ventas de Gas Licuado de Petróleo (GLP) en el Perú han dejado de tener el importante ritmo promedio de crecimiento de años anteriores; es así como el año 2014 el mercado no tuvo crecimiento y el 2016 el crecimiento ha sido de un magro 2.6%, desalentadores para futuras inversiones frente al promedio de 15.5% de aumento de 2012 y 14.7% de 2013.

MERCADOS DEL GLP

Existen en el mercado peruano dos aplicaciones principales para el GLP  comercializado que son, su uso como combustible para cocción de alimentos y el uso alternativo como combustible para vehículos automotores. Es el mismo producto, con iguales especificaciones técnicas, sin ninguna diferenciación que no sea el punto y modalidad de venta y además el ilegal y arbitrario precio discriminatorio del destinado al uso automotor en nuestro país.

MERCADO DE GLP PARA ENVASADO

En el caso del GLP para cocción de alimentos, éste es adquirido por empresas envasadoras para su envasado y posterior venta, principalmente en cilindros de 10 Kg cada uno. También lo pueden adquirir estas empresas envasadoras para destinarlo a sus clientes de redes domiciliarias o de consumo industrial.

Como se puede observar, se trata de un mercado completamente deprimido, que disminuyó 3.9% el año 2014 y el 2016 apenas si registra un crecimiento de 0.5%. Este es un comportamiento regular en mercados en los que el Gas Natural incursiona y va desplazando el uso doméstico del combustible, pero en esta ocasión afectado por compras destinadas no al mercado de envasado sino al automotor.

 MERCADO DE GLP PARA VEHÍCULOS AUTOMOTORES

El GLP es adquirido a granel por las Estaciones de Servicio y Gasocentros para su venta directa al parque automotor.

Como se puede observar, se trata de un mercado de importante crecimiento (7.9% el año 2016) gracias a la creciente demanda del parque automotor a GLP que ha encontrado en este combustible el sustituto perfecto para las gasolinas. De esta manera se estima que en diciembre 2016 se atendieron en Estaciones de Servicio un total de 268.1 miles de vehículos, cifra superior en 61.2% al número registrado en diciembre 2011.

PARTICIPACIÓN DE MERCADO

En el período 2011/2016, las ventas a plantas envasadoras han disminuido 6.4 puntos porcentuales, representando el 2016 un 70.1% de las ventas, participación que ha sido tomada por la venta a estaciones de servicio cuya importancia pasó de 23.5 a 29.9% en el mismo período

Esta tendencia del mercado constituye un incentivo perverso para los propietarios de algunas empresas envasadoras que adquieren GLP destinado a cocción de alimentos subsidiado para introducirlo en el mercado de venta automotor, de mayor dinamismo.

DISCRIMINACIÓN DE PRECIOS

Hemos explicado los diferentes ritmos de crecimiento entre los mercados de cocción de alimentos y combustible automotor y como el mayor dinamismo del mercado de estaciones de servicio incentiva a malas envasadoras a adquirir combustible para cocción de alimentos con el fin de derivarlo al mercado de estaciones de servicio, situación que se ha venido incrementando en los últimos meses.[1]

Por si el propio dinamismo de los mercados no fuera suficiente, la práctica de desviación de GLP por algunas envasadoras  es favorecida por la legislación peruana que ha introducido un precio discriminatorio para las ventas a Estaciones de Servicio, además de no aplicarle el subsidio que si le aplica a la venta a envasadoras.

Los orígenes de la discriminación de precios se ubican en el Decreto de Urgencia N°005-2012 publicado en una edición extraordinaria del diario El Peruano del 21-02-12 en cuyo Art. 3.2 se señalaba “Para el caso del Gas Licuado de petróleo (GLP) comercializado a granel para consumidores directos y uso vehicular, a partir del último jueves del mes de abril de 2012 se realizará la actualización y publicación de la banda de Precios equivalente a cinco por ciento (5%) de variación con respecto a la banda de Precios vigente … Para este efecto, los productores e importadores deberán diferenciar en sus comprobantes de pago y en el Sistema de Control de Órdenes de Pedido (SCOP), las ventas primarias de GLP destinadas a ventas a granel, para consumidores directos y uso vehicular, o para envasado.”. Oportunamente advertimos sobre el daño que causaría esta discriminación[2]. Hasta donde tengo conocimiento extra oficial, una inocente recomendación del OSINERGMIN apoyó este despropósito, señalando que ellos serían capaces de evitar el mercado negro pues con el SCOP tenían un control absoluto en el tema.

En aplicación del Decreto de Urgencia antes señalado, el 26/04/12 las empresas productoras (en este informe utilizamos los valores de venta de la empresa estatal PETROPERÚ S.A.), establecieron dos precios para el GLP; durante todo el año 2012 el valor de venta fue solo uno, 1.81 S/Kg, cualquiera que sea el uso que se le fuera a destinar al GLP. El 26/04/12 el precio para envasadoras (GLPE) no varió, pero el de granel (GLPG) se ubicó en 1.92 S/K creando un sobre precio de 0.11 S/Kg, equivalente a un 6.1% en castigo de los consumidores de granel, de redes domiciliarias y de los vehículos a GLP. Adicionalmente las productoras recibían una compensación (subsidio) de 0.37 S/Kg por sus ventas a envasadoras.

En el siguiente gráfico mostramos la evolución de los valores de venta en las modalidades granel (GLPG) y para envasadoras (GLPE) el año 2012 en que se inció esta práctica:

Como se puede observar, el valor de venta del GLP a Granel no siempre se ubicó por encima del precio para envasadoras después del 26/04/12. Igualmente vale señalar que el sobre precio llegó a ser de 6.1% (26/04/12). Todo esto a vista y paciencia del organismo regulador (OSINERGMIN).

Durante los años 2013, 2014, 2015, 2016 y lo que va del presente las empresas productoras han venido aplicando precios discriminatorios a su libre voluntad, castigando el consumo de GLP derivado para el parque automotor, a pesar de continuar recibiendo compensaciones del Fondo de Estabilización de Precios.

De manera urgente se requiere modificar el mecanismo de fijación de precios discriminatorios del GLP a granel, en la medida que los productores durante el año 2016 y lo que va del 2017 han agravado el diferencial sobre el GLP a granel (automotor) llegando al extremo de ubicarse el 01/02/17 en un sobreprecio de 0.36 S/Kg o 23.8% solo en el valor de venta, elemento más que incentivador del mercado negro.

El problema del precio discriminatorio se agrava en el sentido que los productores reciben un subsidio del Fondo de Estabilización por las ventas para envasadoras que durante la presente semana (del 30/01 al 06/02/17) llega a los 0.47 S/Kg.

En el caso de la práctica ilegal de adquirir GLP para envasadoras y destinarlo al mercado automotor se está obligando al Estado a pagar un subsidio indebido. Si el ilegal desvió fuera de solo 10% del consumo de GLP Vehicular se estaría generando en las condiciones actuales un cobro indebido de 22.8 millones de Soles anuales correspondientes  al subsidio estatal mal utilizado.

PRECIO DISCRIMINATORIO

Debemos recordar que “un precio discriminatorio (discriminatory Price) es el resultante de que el fabricante [productor o importador de GLP), fije para unidades iguales de producción (El GLP es el mismo producto), un precio distinto [para envasado y para estaciones de servicio]s con el fin de maximizar beneficios. Esta diferenciación se puede hacer en función de quién sea el comprador (envasador o grifero , en función de la zona geográfica, en función de la época del año o en función del volumen de compras [3]” Éste es, a no dudarlo, el caso de los precios diferenciados del GLP en función de quien sea el comprador.

Para mayor abundamiento, un texto clásico de Economía[4] utilizado en las aulas universitarias señala que “La discriminación de precios es la práctica de vender diferentes unidades de un bien o servicio a precios distintos. Cuando una empresa utiliza la discriminación de precios, pareciera que le está haciendo un favor a sus clientes. De hecho, lo que está haciendo es cobrar el precio más alto posible por cada unidad vendida y con ello obtener las utilidades más altas posibles”.

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[1] Ver, por ejemplo el Blog del colega Walter Espinoza “Negocios Truchos” en su post “La Guerra de Precios del GLP II” del 31-01-2017 http://negociostruchos.blogspot.pe/2017/01/la-guerra-de-precios-del-glp-ii.html

[2] Ver en mi Blog “Economía Petrolera” el post “Sube el GLP y aumenta la informalidad” del 25-04-12 http://cbedonrocha.blogspot.pe/2012/04/sube-el-glp-y-aumenta-la-informalidad.html

[3] http://www.economia48.com/spa/d/precio-discriminatorio/precio-discriminatorio.htm

[4] M. Parkin “Economía”